Dünyanın en etkili yatırımcılarından biri olan Warren Buffett, uzun yıllar boyunca sürdürdüğü temkinli yatırım yaklaşımını 2026’ya yaklaşırken de terk etmiyor. Buffett’ın yönettiği dev holding Berkshire Hathaway, üçüncü çeyrek sonuçlarıyla tarihinin en yüksek nakit seviyesine ulaştı. Şirketin kasasında 381,6 milyar dolar bulunması, finans piyasalarında güvenli liman stratejisinin bir kez daha öne çıktığını gösterdi.
Faaliyet kârının da geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre yüzde 34 arttığı açıklandı. Böylece şirket, piyasanın dalgalı yapısına rağmen güçlü gelir tabanını korudu. Ancak dikkat çeken bir diğer unsur, hisse fiyatlarındaki görece zayıf performansa karşın üst üste beşinci çeyrekte de hisse geri alımı yapılmaması oldu. Buffett ve ekibinin piyasayı pahalı bulmaya devam ettiği görülüyor.
Üçüncü Çeyrekte Faaliyet Karı Yüzde 34 Arttı
Berkshire Hathaway üçüncü çeyrekte 13,5 milyar dolar faaliyet karı açıklayarak güçlü bilançosunu pekiştirdi. Şirketin net geliri de yüzde 17 artarak 30,8 milyar dolara yükseldi. Bu sonuçlar, özellikle sigorta faaliyetlerindeki toparlanmanın etkisiyle gerçekleşti. Sigorta zararlarındaki azalma, operasyonel karlılığı ciddi şekilde destekleyen temel unsur oldu.
Sigorta segmenti, özellikle beklenmeyen doğal afet riskleri ve küresel belirsizliklere rağmen güçlü kalmayı başardı. Bu performans, Buffett’ın yıllardır savunduğu “doğru fiyatlandırılmış sigorta modeli” stratejisinin geçerliliğini kanıtlamayı sürdürdü.
Rekor Nakit Birikimi: 381,6 Milyar Dolar
Yatırımcılar uzun süredir Berkshire Hathaway’in devasa nakit biriktirme politikasının arkasındaki motivasyonu tartışıyordu. Şirketin kasasında 381,6 milyar dolar bulundurması, finans tarihindeki en büyük nakit pozisyonlarından biri olarak kayıtlara geçti. Bir önceki rekor 347,7 milyar dolar seviyesindeydi.
Bu tutar yalnızca ihtiyatlı bir tutum değil, aynı zamanda küresel yatırım fırsatlarının sınırlı kaldığını da gösteriyor. Buffett’ın “fırsat gelene kadar bekle” stratejisi, bu rakamla bir kez daha somutlaştı.
Öte yandan piyasalara göre Buffett’ın bu temkinli duruşu, geniş kitleler tarafından güvenli liman mantığıyla destekleniyor. Hisse fiyatlarının genel piyasanın gerisinde seyretmesine rağmen şirketin uzun vadeli yatırımcıları istikrardan yana duruyor.
Hisse Geri Alımları Beşinci Çeyrekte De Yok
Normal şartlarda piyasa değerinin şirket varlıklarına göre düşük olduğu dönemlerde agresif hisse geri alımı yapan Buffett, bu kez farklı bir strateji izliyor. Üst üste beşinci çeyrek geri alım yapılmaması, CEO’nun piyasayı halen pahalı gördüğüne işaret ediyor.
Bu yaklaşım, büyük yatırımların ve alımların yalnızca “makul değer” oluştuğunda gerçekleşeceğini bir kez daha gösterdi. Buffett’ın felsefesi değişmedi: “Uygun fiyat yoksa bekle.”
Berkshire’ın Markalarında Büyüme Yavaşladı
Şirket açıklamasında küresel ekonomi ve tüketici güvenine dikkat çekildi. Clayton Homes’un konut satışlarında duraksama, Duracell, Fruit of the Loom ve Jazwares markalarında gelir düşüşü görüldü. Bu tablo özellikle tüketici talebinin zayıf seyrettiğini kanıtlıyor.
Belirsizlik koşulları, şirketin devasa nakit pozisyonunu daha stratejik hale getirirken tüketici odaklı markalarda kısa vadeli durağan bir görünüm ortaya çıkardı.
Buffett Görevi Devrediyor, Greg Abel Dönemi Başlıyor
95 yaşındaki Warren Buffett, CEO’luk görevinde son yılına girerken şirketin geleceği merak konusu. Yönetimi devralacak isim olan Greg Abel, Buffett’a kıyasla saha operasyonlarına daha yakın, dinamik bir profil çiziyor. Buffett yönetim kurulu başkanlığını sürdürecek ve stratejik akıl olarak şirkette kalacak.
Yeni dönemde en merak edilen konu, devasa nakdin nasıl değerlendirileceği. Uzmanlara göre gündemde iki olasılık öne çıkıyor:
- Büyük ölçekli yeni satın almalar
- 1967’den sonra ilk kez temettü programı ihtimali
Bu arada şirket, Occidental Petroleum’un iştiraki OxyChem için 9,7 milyar dolarlık satın alım planını da duyurdu.
