Küresel piyasalarda ekonomik belirsizlik yeniden gündemde.
ABD Doları, Asya Pasifik’ten Avrupa’ya kadar yayılan mali riskler ve jeopolitik endişeler arasında yeniden güç kazanıyor.
Yatırımcıların güvenli liman arayışı, dolar endeksini iki ayın zirvesine taşımaya başladı.
Bloomberg Endeksi İki Ayın Zirvesine Yaklaştı
Bloomberg Dolar Spot Endeksi, Çarşamba sabahı itibarıyla %0,2 artış göstererek Ağustos başından bu yana en yüksek seviyesine yaklaştı.
Bu yükseliş, hedge fonlarının euro ve Japon yeni karşısında düşüş yönlü pozisyonlarını artırmasıyla desteklendi.
Asya merkezli yatırımcılara göre, son haftalarda ABD para birimine olan talep, özellikle G-10 ülkeleri arasında artan ekonomik kırılganlıklarla paralel ilerliyor.
Doların yeniden ivme kazanması, küresel çapta riskten kaçış eğiliminin güçlendiğine işaret ediyor.
ABD Para Birimi Yeniden Güç Kazanıyor
Eylül ayında iki yılın en düşük seviyesine gerileyen ABD Doları, son günlerde ABD hükümetinin olası kapanması ve bütçe tartışmaları nedeniyle baskı altında kalsa da hızla toparlandı.
Uzmanlara göre, yatırımcılar “en az kötü senaryo” olarak ABD ekonomisini görmeye devam ediyor.
Skandinaviska Enskilda Banken (SEB) Asya Strateji Başkanı Eugenia Fabon Victorino, bu durumu şöyle değerlendiriyor:
“Japonya ve Fransa’da mali sürdürülebilirliğe ilişkin artan endişeler göz önüne alındığında, piyasalar ABD’nin makroekonomik görünümüne dair algılarını yeniden şekillendiriyor. Devam eden hükümet kapanması riskine rağmen, yatırımcılar ABD’yi paradoksal biçimde en güvenli liman olarak görüyor.”
Euro ve Yen Baskı Altında
Euro, son haftalarda Fransa’daki siyasi çalkantılar nedeniyle değer kaybetmeye devam ediyor.
Avrupa piyasalarında artan bütçe açığı ve borçlanma maliyetleri, Avrupa Merkez Bankası’nın manevra alanını daraltıyor.
Japon yeni ise yeni liderlik tartışmaları arasında değer kaybını sürdürüyor.
Tokyo kulislerinde, Japonya’nın yeni başbakan adayının daha yavaş bir faiz artışı ve daha geniş mali teşvik politikaları izleyeceği beklentisi güçleniyor.
Bu durum, yenin dolar karşısında zayıflamasına neden oldu.
“ABD’de faizlerin sabit kalmasına rağmen, Avrupa ve Asya’daki politik belirsizlikler dolar lehine bir ivme yaratıyor,”
diyor Nomura Securities analistlerinden Hiroshi Watanabe.
Yeni Zelanda Doları Altı Ayın Diplerinde
Asya Pasifik piyasalarında en dikkat çeken hareketlerden biri Yeni Zelanda doları (NZD) cephesinde yaşandı.
Ülkenin merkez bankası, faiz oranlarını beklenenden fazla düşürerek piyasaları şaşırttı.
Ayrıca daha fazla faiz indirimi için “hazır olduklarını” belirtmeleri, para biriminin altı ayın en düşük seviyesine gerilemesine yol açtı.
Bu gelişme, yatırımcıların bölgesel para birimlerinden çıkışını hızlandırdı ve sermayenin yeniden ABD varlıklarına yönelmesine neden oldu.
Küresel Belirsizlik Doları Güçlendiriyor
Son haftalarda art arda gelen jeopolitik riskler, tahvil piyasalarındaki dalgalanmalar ve merkez bankalarının farklılaşan politikaları, doların konumunu güçlendirdi.
Yatırımcılar, resesyon riskine karşı güvenli liman olarak ABD dolarına yöneliyor.
Ekonomistler, kısa vadede doların güçlü kalmaya devam edeceğini, ancak ABD Merkez Bankası (Fed)’in politika değişikliklerinin bu trendi sınırlayabileceğini belirtiyor.
“Küresel mali stres arttıkça doların zayıflaması zor. Ancak Fed faiz indirimi sinyali verirse tablo değişebilir,”
diyor ING Bank FX stratejisti Francesco Pesole.
Uzmanlardan Yıl Sonu Uyarısı
Analistler, 2025’in son çeyreğinde doların yüksek seyrinin gelişmekte olan ülkelerin para birimleri üzerinde ek baskı oluşturacağını öngörüyor.
Özellikle Türkiye, Brezilya ve Güney Afrika randı gibi para birimlerinin dolar karşısında dalgalı bir seyir izlemesi bekleniyor.
Uzmanlara göre, küresel likidite sıkışıklığı ve yüksek borçlanma maliyetleri, önümüzdeki aylarda finansal istikrarı zorlayabilir.
Bu da, yatırımcıları yeniden ABD tahvilleri ve dolara yönelten temel faktör olacak.
